Loading...
2021 1st Quarter Voluntary Filing-Updated    Voluntary Continuing Disclosure   North Augusta Public Facilities Corporation/City of North Augusta Series 2017B  Voluntary Filing for the Fiscal Quarter Ended March 31, 2021    ***Updated on May 3, 2021***  ***See Identified Sources of Installment Payments – MID Assessments Herein***     The following information is being provided by the City of North Augusta, South Carolina (the “City”) as a voluntary  disclosure and not as a disclosure required by any continuing disclosure undertaking made pursuant to the obligations of SEC  Rule 15c2‐12 (the “Rule”).  Furthermore, this filing is not made in connection with a purchase or sale of securities and  accordingly is not intended to contain all information material to a decision to purchase or sell obligations of the City or the  North Augusta Public Facilities Corporation (the “Corporation”).  In providing this notice, neither the City nor the Corporation  makes any representation with respect to the materiality of the information herein to any investor.  This filing speaks only as of  its date and neither the City nor the Corporation is under any obligation to update or provide future voluntary filings except to  the extent the information contained herein is also provided in accordance with a disclosure undertaking pursuant to the Rule.     Assessed Value of Taxable Property     The assessed value of all taxable real and personal property in the City for each of the last five years available is set  forth in the following table:                                  (continued)  Fiscal Year Ended  December 31 Tax  Year Real Property Personal  Property (1)Total 2019 2018 83,448,499$        31,654,277$        115,102,776$         2018 2017 82,341,248          27,375,296          109,716,544           2017 2016 79,819,959          26,336,665          106,156,624           2016 2015 73,065,987          21,623,421          94,689,408             2015 2014 70,710,810          20,984,447          91,695,257             Assessed Value of Taxable Property (1) Due to a law passed in 1980 by the S.C. General Assembly that provided for  the billing and collection of personal property taxes on motor vehicles on a  staggered basis according to expiration of the license tag, the City uses  different tax years for real and personal property taxes.     Tax Rates     The millage imposed in the City in each of the last five tax years is set forth below:          City General Fund Budget     The original General Fund Budget for the fiscal year ending December 31, 2021 was adopted on November 2, 2020 by  City Council and is shown in the following table:                    (continued)  Fiscal Year Ended  December 31 Tax  Year (1) Operating  Millage Debt Service  Millage Total City  Millage 2021 2020 73.50 ‐73.50 2020 2019 73.50 ‐73.50 2019 2018 73.50 ‐73.50 2018 2017 73.50 ‐73.50 2017 2016 70.50 ‐70.50 Tax Rates (1) Due to a law passed in 1980 by the S.C. General Assembly that provided  for the billing and collection of personal property taxes on motor vehicles  on a staggered basis according to expiration of the license tag, the City  uses different tax years for real and personal property taxes. Revenues      Ad valorem property taxes 7,854,050$                Licenses and Permits 6,211,481                  Fines and forfeitures 1,120,000                  Charges for services 1,105,915                  Intergovernmental 741,758                      Miscellaneous 863,222                      Transfers 1,366,672             Total Revenues 19,263,098$         Expenditures      General Government 6,013,563$                Public Safety 8,844,049                  Public Works 1,645,806                  Parks, Recreation and Tourism 2,759,680             Total Expenditures 19,263,098$         Annual General Fund Budget for Fiscal Year Ending 12/31/21     Ten Largest Taxpayers in the City     The ten largest taxpayers in the City, the assessed value for the fiscal year ended December 31, 2019 of the taxable  property of each located within the City, and the amount of 2018 taxes paid to the City are as follows:        Tax Collection Record of the City     The following table shows the amount of taxes levied for City purposes, including additions and abatements, taxes  collected as of December 31 of the year following the year in which the levy was made, and the amount of delinquent taxes  collected in the City for the fiscal years shown:                              (continued)  Taxpayer Assessed Value Taxes Paid S.C. Electric & Gas Co. 3,449,210$         253,517$        Allnex Industries, Inc. 2,602,230           191,264           Wal‐Mart, Inc. 2,512,010           184,633           SUSO 3 Augusta, LP 1,224,300           89,986             SRP Federal Credit Union 1,111,850           81,721             Halocarbon Chemicals, Inc. 1,076,300           79,108             CVS SC Distribution, Inc. 724,870               53,278             NHC Healthcare 712,590               52,375             Lowes Home Centers, Inc. 580,550               42,670             The Kroger Company 562,320               41,331             Ten Largest Taxpayers in the City 12/31/2019 Fiscal Year Ended  December 31 Tax Year (1) Taxes Levied  for Fiscal Year Amount Percentage  of Levy Collections in  Subsequent Years Amount Percentage  of Levy 2019 2018 8,460,054$     8,404,331$        99.34%‐$                          8,404,331$        99.34% 2018 2017 8,064,166       8,018,222          99.43% 14,731                      8,032,953          99.61% 2017 2016 7,484,042       7,446,013          99.49% 8,288                        7,454,301          99.60% 2016 2015 7,026,901       6,992,988          99.52% 9,980                        7,002,968          99.66% 2015 2014 6,804,705       6,762,260          99.38% 21,510                      6,783,770          99.69% Collected within the Fiscal  Year of the Levy Total Collections to Date Tax Collection Record of the City (1) Due to a law passed in 1980 by the S.C. General Assembly that provided for the billing and collection of personal property  taxes on motor vehicles on a staggered basis according to expiration of the license tag, the City uses different tax years for  real and personal property taxes.     Outstanding Indebtedness          *The North Augusta Public Facilities Corporation purchased the City’s 2017A TIF Obligation ($43,412,000 outstanding as of  12/31/2019) pursuant to which the City makes semi‐annual payments to the Corporation from TIF Revenues. These payments  are assigned to the Trustee for the Series 2017B Bonds and provide a credit against installment payments due in each year.   The City’s legal debt margin as of 12/31/2019 equaled $9,208,222.      Identified Sources of Installment Payments     General Obligation Bonds The City is authorized by the State Constitution to incur general obligation indebtedness  without voter approval in an amount not exceeding eight percent of the assessed value of all taxable property in the City for  any corporate purpose of the municipality. As of 3/31/21 the City’s entire eight percent capacity is available.   On November 6, 2018, a favorable bond referendum was held in the City of North Augusta authorizing the City to issue  not exceeding $10,250,000 of general obligation bonds as part of a favorable Capital Projects Sales Tax referendum.  These  bonds were issued in 2020 to construct and equip a public safety headquarters and bond payments will be made from  revenues collected from the capital projects sales tax.                  (continued)  General Obligation Debt ‐$               Tax Increment Debt 43,437,000 Includes Series 2017A Bonds *see note below Outstanding Installment Purchase Revenue  Bonds 69,450,000 Series 2017B Bonds *see note below Outstanding Lease Purchase Obligations 2020 848,264        2021 663,520        2022 487,109        2023 270,634        Subtotal 2,269,527     Interest (113,076)       Present Value of minimum lease payments 2,156,451     Revenue Debt Water and Wastewater Bonds, Series 2014A 10,290,474 Matures February 1, 2035 Water and Wastewater Bonds, Series 2015A 8,599,506    Matures December 1, 2036 Outstanding Indebtedness 12/31/2019 Fiscal Year Amount 2021 (1)10,250,000$  2020 (1)10,250,000     2019 ‐                    2018 ‐                    2017 ‐                    (1) UNAUDITED General Obligation Bonds     Local Hospitality Taxes City Council, pursuant to the Local Hospitality Tax Act and the Hospitality Tax Ordinance,  established a uniform hospitality tax, which imposed, effective December 1, 1998, a one percent (1%) tax on the sales of  prepared meals and beverages, including alcoholic beverages, beer and wine, at businesses within the City.  Effective  December 1, 2017, the hospitality tax rate was raised to the maximum of two percent (2%) with collections beginning in  January 2018.  The reduced collections in 2020 are related to the outbreak of the 2019 Novel Coronavirus Disease (“COVID‐ 19”).        Local Accommodations Taxes City Council, pursuant to the Local Accommodations Tax Act and the Accommodations  Tax Ordinance established a local accommodations tax, which imposed, effective December 1, 1998, a three percent (3%) tax  on furnishing of accommodations to transients within the City.  The reduced collections in 2020 are related to the outbreak of  COVID‐19.                (continued)  Fiscal Year  City  Hospitality  Taxes Increase in  Collections  over Prior  Fiscal Year 2021 1st Qtr (1)479,070$      N/A 2020 (1)1,689,045     ‐5.54% 2019 1,788,174    11.13                 2018 1,609,103    118.67               2017 735,845        3.18                    2016 713,152        7.27                    2015 664,804        9.68                    2014 606,121        5.86                    (1) UNAUDITED Local Hospitality Taxes Fiscal Year  City  Accommodations  Taxes Increase  (Decrease) in  Collections  over Prior  Fiscal Year  2021 1st Qtr (1)29,555$                   N/A 2020 (1)141,526                    ‐38.21% 2019 229,047                   109.96               2018 109,092                   98.70                 2017 54,904                     7.86                    2016 50,904                     3.68                    2015 49,099                     (11.39)                2014 55,410                     9.88                    (1) UNAUDITED Local Accommodations Taxes     Tax Increment Revenues The TIF Act authorizes municipalities to incur indebtedness for the purpose of redevelopment  in areas which are or which are threatened to become blighted and to fund the debt service of such indebtedness from the  additional tax revenues which result from such redevelopment.  Under the TIF Act, all property taxes of all taxing jurisdictions  imposed and collected within the Redevelopment Project Area in excess of the amount attributable to the “total initial  equalized assessed value” of all taxable real property in the Redevelopment Project Area shall be paid to the municipality  which shall deposit the taxes into a special tax allocation fund for the purpose of paying redevelopment project costs and  discharging the obligations incurred in the payment of such costs.  Certain portions of the taxes deposited to or otherwise  subject to deposit to the special tax allocation fund are disbursed to overlapping taxing entities in accordance with agreements  between the City and political subdivisions pursuant to which they agreed to participate in the TIF on a modified basis. As of  3/31/21, $2,027.51 has been disbursed to overlapping taxing entities.         MID Assessments The municipal improvement district (MID District) consists of certain parcels owned by the private  developers within the TIF District where private improvements will be constructed.  The City has imposed a special assessment  on the parcels in the MID District owned by the private developers.  The special assessment has been set on an annual basis at  an amount equal to an estimate of the TIF revenues that will result from the private improvement specified in the Master  Development Agreement.  2020 was the first year the special assessments were billed and payable.  These assessments are  due to the City no later than May 1 in the year the special assessments are billed to avoid penalty. As of the date of this report,  the special assessments due for tax year 2019 on 13 parcels within the MID District remain unpaid and outstanding as shown in  the table below. Penalties and interest have been assessed on all outstanding MID special assessments for tax year 2019.   Special assessments for tax year 2020 were billed on or about January 27, 2021 and are due and payable in full on or before  May 1, 2021, after which amounts due but unpaid shall begin to accrue interest and penalties.      During November 2020, the 13 parcels with respect to which special assessments for tax year 2019 remained  outstanding were sold at the Aiken County Tax Sale.  Six (6) of these parcels went to private bidders (each of whom paid in full  all outstanding taxes, special assessments, penalties and interest, as applicable together with any moneys bid in excess of such  outstanding amounts). The remaining seven (7) parcels which were not sold to private bidders received bids by the City’s  Forfeited Land Commission (City FLC) equal to the aggregate amount of outstanding taxes, special assessments, penalties and  interest, as applicable.  South Carolina law affords the owners of property subject to tax sale a 12‐month optional redemption  period, during which such owner may pay delinquent taxes, special assessments, penalties and interest, as applicable, in full, in  order to retain ownership of such property. These 13 parcels are currently in the 2nd Quarter of their redemption period.  At  the end of the redemption period, if the owner has not exercised its redemption right with respect to any of these parcels,  then (a) with respect to the seven parcels sold to private bidders, any such parcel will be the property of the respective private  bidders and such private bidder, as the owner of the property, will be responsible for payment of all taxes and special  assessments on such parcel, and (b) with respect to the six parcels receiving bids by the City FLC, any such parcel will be subject  to sale by the City FLC in accordance with the terms of South Carolina law and, until sold to a private owner, the City FLC will  not be responsible for payment of taxes and special assessments on such parcel.    (continued)  Fiscal Year City TIF Revenues % Growth 2021 1st Qtr (1)1,377,049$             N/A 2020 (1)1,716,832               113% 2019 804,992                   7                          2018 751,052                   22                       2017 613,831                   19                       2016 516,829                   14                       2015 453,883                   9                          2014 417,373                   N/A (1) UNAUDITED Tax Increment Revenues         *Subsequent to the April 19, 2021 Voluntary Filing for the Fiscal Quarter Ended March 31, 2021, all outstanding taxes,  special assessments, penalties and interest, as applicable for tax year 2019, were collected on all parcels in the MID District on  April 30, 2021.  For tax year 2020, all outstanding City taxes and special assessments were collected on all parcels in the MID  District on April 30, 2021.  The MID Assessments chart below has been updated to reflect MID Receipts collected through April  30, 2021:        Parking Revenues Parking revenues are received from certain parking facilities owned or operated by the City  including the Medac Deck, Hotel Deck and various lots owned by the City.  Revenues received are netted against expenditures  incurred for operations and maintenance of the parking facilities.  The reduced collections in 2020 are related to the outbreak  of COVID‐19.                              (continued)  Fiscal Year  Ended  December 31 Tax Year MID  Assessments MID  Receipts 2021 1st Qtr  (1)2020  $          777,779  $                  ‐    2020  (1)2019           1,183,327            413,479  (1) UNAUDITED MID Assessments Fiscal Year Ended  December 31 Tax Year MID  Assessments MID  Receipts 2021 as of 4/30  (1)2020  $          777,779  $   1,547,627  2020  (1)2019           1,183,327            413,479  (1) UNAUDITED MID Assessments Fiscal Year  Net  Amount %  Growth 2021 1st Qtr (1)5,654$      N/A 2020 (1)40,380       ‐69% 2019 128,499    18             2018 108,885    N/A (1) UNAUDITED Parking Revenues      Stadium Revenues Stadium revenues are received from GreenJackets Baseball for performance license fees, retail  space rent, corporate naming rights, and stadium rent.  The GreenJackets Baseball 2020 season was canceled on June 30, 2020  along with all Minor League Baseball teams.  Admissions tax payments are received from the South Carolina Department of  Revenue (SCDOR). The GreenJackets have scheduled their first home game of the 2021 season for May 4th.         Please refer to the City of North Augusta’s Comprehensive Annual Financial Report for additional information about the City.  Please also  refer to the City’s additional voluntary disclosure related to the Coronavirus (COVID‐19) Outbreak.    Original Filing Date: April 19, 2021    Update Filed: May 3, 2021  Fiscal Year  Admissions  Tax (5) Performance  License Fees  (2) Retail Space  Rent (3) Corporate  Naming  Rights (4)Rent (3)Total 2021 1st Qtr (1) $                ‐     $            4,286  $                 ‐     $             ‐     $             ‐   4,286$       2020 (1)          12,696               74,894           100,000       100,000 250,000    537,590     2019           71,244               64,884           100,000       100,000 250,000    586,128     2018           18,336                        ‐             100,000       100,000 250,000    468,336     (1) UNAUDITED (2) Revenue stream due 1/31/xx of each year for the prior calendar year (3) Revenue stream due 4/1/xx of each year (4) Revenue stream due 12/31/xx of each year (5) Payments received throughout the year from SCDOR Stadium Revenues